金元证券：电子行业点评：AMDHelios加速落地，AI算力生态迈向多元化

事件： AMD宣布扩大与微软的战略合作伙伴关系，涵盖AMDGPU、CPU、网络和软件在微软Azure上的应用。双方合作的核心是，微软将部署AMDHelios机架式解决方案，为微软及其人工智能客户提供前沿模型AI推理能力，并支持AzureAI服务。 综合性能对标VeraRubin，全球头部客户加速导入。Helios机柜由72块InstinctMI455XGPU，第六代EPYCVeniceCPU及Pensando网络芯片构成，综合性能对标VeraRubinNVL72机架，锚定前沿大模型推理场景。根据Futurum估算，Helios的售价在500万-550万美元之间。凭借性能与开放生态优势，Helios已获得全球头部科技企业的广泛认可。除微软外，Meta、OpenAI、Oracle、Cohere、SpaceXAI、塔塔咨询等公司已确认部署AMD方案。 全球AI算力供应格局正在由英伟达一家独大向多元化发展。过去两年，英伟达凭借CUDA生态、GPU性能优势以及NVLink高速互联体系，在AI训练推理市场形成极强竞争壁垒。根据FuturumGroup数据，英伟达在数据中心GPU市场份额达到95%以