东吴证券：半导体设备行业月报：预期差仍然存在，板块具备配置价值

投资要点晶圆制造环节景气度较高，半导体设备行业景气度有望延续2022年1-4月全球&中国大陆半导体销售额分别为2023和673亿美元，分别同比+24%和+19%，延续高速增长。短期来看，新能源等需求旺盛&疫情缓解，2022全年本土半导体行业景气度不必悲观。1）2022年5月我国新能源汽车销量、产量分别达到44.7和46.6万辆，分别同比+106%和+115%；2022年1-5月累计销量、产量分别达到199.5和206.3万辆，分别同比+113%和+113%，需求依旧旺盛，对半导体需求持续大幅提升。2）随着上海封控解除、物流全面恢复，短期压制因素也正在快速缓解。对于半导体设备，高基数背景下，市场普遍担心半导体行业景气度拐点向下，下游客户资本开支下降。然而，我们认为，晶圆产能东移背景下，本土晶圆厂开工率依旧较高，2022Q1中芯国际、华虹半导体产能利用率均超100%，产能吃紧。2022年下游客户资本开支仍有保障，本土半导体设备行业景气度有望延续。晶圆厂招标追踪：下游招标快速推进，1-5月国产化率约30%我们以近期规模化公开招标的华虹无锡、积塔半导体、福建晋华、华力集成和华虹宏力为统计标本。