上海证券：新消费与消费电子行业动态：电商海外破圈+义乌AI小商品，关注国货加速出海

主要观点 1）消费出海：自营电商推动国货出海的意外破圈，为2026年以来持续在欧洲热销的国产电动两轮车提供了新的扩张契机。根据源Sight，近期，欧洲持续高温带火了国产空调，也让2026年3月才在欧洲上线的电商平台京东Joybuy收获了颇多流量。凭此“平台采购”“次日达”“送装一体”等特色服务，Joybuy很快在这轮欧洲高温浪潮中成功出圈，很多以前在欧洲“不好买”的国货产品，如今都可以在Joybuy直接下单送货上门。 品牌层面，受中东地缘冲突影响，国际油价持续高位运行，长期在东南亚和南美洲市场占主导的国产电动两轮车品牌，如今正加速向巴黎、伦敦等城市扩张，2026年以来，包括雅迪、小牛、九号等多家国产品牌正加速在欧洲开设线下销售网点，并通过投资设厂进一步推进欧洲本地化生产。在产品需求激增、产能加速落地和线下渠道扩张之际，这次自营电商平台的意外冒起，或将成为国产电动两轮车加速在欧洲普及的重要变量。 出口层面，在本次国产空调火遍全欧之前，国产电动两轮车已经在欧洲掀起过一轮小范围的国货热。海关数据显示，2025年，我国电动两轮车全年出口量超过2670万辆，出口额达68.29亿美元，同比稳步攀升