国金证券：非金属建材行业周观点：AI硬件基本面保持强劲，同步看好非洲出海机会

【周度复盘】 首先，整体角度，本周AIPCB涨价链、玻璃基板、国产算力等科技方向均出现深度调整，我们认为主要系β层面影响（如海外AI叙事、韩国资本市场去杠杆等）；低估值高业绩弹性（例如非洲出海方向）、或低位高股息个股，再次获得市场关注。 第二，复盘本周AI新材料方向，涨价链基本面一切正常，市场如何判断未来2年涨价空间，和当前存储链的表现高 度相关。①β方面，市场短期更关注韩国存储/韩国股市影响、7月底美股主流CSP巨头的中报对CAPEX的表述，以及本周巨石的扩产公告、建滔的新线开工新闻。前2个原因是全球科技市场共振表现的原因，而市场对扩产的担忧、核心是对电子布2028年需求的把握度不足。本周巨石扩产的2.5亿米并不是新增窑炉，而是将公司现有窑炉产线的富余电子纱作为原材料，建设周期1.5年（例如土地、厂房、织布机等设备到位进展），从建设周期角度看，巨石富余电子纱不外售、而是选择2028年及以后转化成7628电子布，是对2027年全年普通电子纱供应紧张的一种侧面验证。从抑制低端产能投放的角度看，预计本次巨石投产决策具有抑制新进入者的作用、是龙头积极维护市场集中度，因为普通电子布(7628)