世纪证券：装备制造行业周报（7月第3周）：工程机械6月销量持续增长

市场行情回顾： 上周5个交易日机械设备、汽车、电力设备指数涨跌幅分别为-14.39%、-6.41%和-8.22%，在31个申万一级行业中排名分别为第29、第20和第24位；同期沪深300涨跌幅为-5.26%。 行业观点： 1)工程机械：6月销量继续增长。根据中国工程机械工业协会数据，2026年6月，12类产品销量同比10升2降，整体保持较好增长态势。从国内市场看，6月份12类产品销量同比6升6降有一定分化，但核心产品挖掘机、装载机、汽车起重机等都保持双位数以上增长，尤其是挖掘机已经连续3个月保持30%以上增速，非挖代表产品汽车起重机也连续保持增长趋势。从出口市场看，6月份12类产品销量同比11升1降，维持稳定增长态势。我们认为，工程机械国内更新替换周期向上，农田水利、市政工程、大型基建等驱动需求及地产筑底提供支撑，内资企业竞争力提升及矿业、能源等需求驱动出口稳定增长，国内及海外共振向上趋势持续，预计龙头主机厂中报核心业绩保持增长态势，当前估值偏低，建议继续关注板块投资机会。2)光伏：产业链价格整体低迷。上周主链各环节价格全面击穿现金成本（组件低至0.6元/W），市场情绪较为低迷。硅料龙