国信证券：2023年二季度监管数据点评：财务数据筑底，等待估值反弹

事项：金融监管总局披露商业银行2023年二季度监管数据，行业2023年上半年净利润同比增长2.6%，增速保持平稳。其中净息差及资产质量相关的不良率、关注率、拨备覆盖率等均保持稳定，也符合我们中报前瞻的预期。我们认为，目前银行基本面虽然没有明显改善但整体上业绩增长仍能保持平稳，而估值处于低位，意味着未来下行空间有限，若后续经济复苏有望推动估值修复，我们将此视为银行板块的“期权价值”，维持行业“超配”评级。个股方面，一是建议在估值底部布局基本面长期前景优秀的标的，推荐宁波银行、招商银行、成都银行等；二是随着实体经济复苏，建议关注以中小微客群为主的小农商行，包括常熟银行、瑞丰银行、张家港行、苏农银行等。评论：行业整体净利润增速保持稳定商业银行2023年上半年实现净利润1.25万亿元，同比增长2.6%，增速较一季度回升1.3个百分点，增速仍然保持在近几年平均水平附近。分类型银行来看，大行、股份行净利润增速由负转正。其中大行2023年上半年净利润增速0.9%，较一季度回升2.4个百分点；股份行净利润同比增长0.6%，增速较一季度回升2.0个百分点；城商行净利润同比增长9.2%，增速较一季度下降，