开源证券：风电行业2023年度投资策略：风电交付大年，寻找产业链优质环节

2023年将是风电交付大年，海风成长性相较更为突出截至2022年10月，根据中国招投标公共服务平台的不完全统计，2022年风电累计招标量已经达到了93.1GW，全年累计招标量有望超100GW。按照招标量以往年内与下年3:7的装机比例，其中有70%招标的风机将于2023年交付与并网，2023年将是风机交付与并网的大年。同时随着风机大型化与各家风机厂纷纷推出自己的大型化产品，风机单位成本的持续下降使得海风平价超预期。同时各省份出台的“十四五”海风装机规划与发电业主的可再生能源装机考核指标对海风的装机的可持续性奠定了基础，预计海风在此后将实现更好的成长性。风电交付大背景下零部件景气度有望提升2023年作为风电交付量与装机量增长确定性较强的一年，各大主机厂纷纷锁定上游零部件产能以确保按时交货，预计2023年将是风电零部件厂家景气度相对较高的一年。对陆上风机的成本进行拆分可以看出，其主要成本构成包括叶片、齿轮箱、轮毂、主轴承等等，其中塔筒、叶片、齿轮箱的成本占比分别为29%、22%与13%。海风成本构成当中海上风电机组和海缆的价值量较高，同时因为海上风机的平均功率相比更大，其制造难度也会相对更高