东莞证券：计算机行业双周报：华为发表“韬（τ）定律”，加速突破国产AI供给瓶颈

投资要点： 计算机行业指数涨跌幅及估值：申万计算机板块近2周（2026/5/18-2026/5/29）累计下跌8.44%，跑输沪深300指数9.11个百分点，在31个申万一级行业中排名第28名；申万计算机板块5月累计下跌7.10%，跑输沪深300指数8.86个百分点；申万计算机板块今年累计下跌8.50%，跑输沪深300指数14.17个百分点。截至2026年5月29日，根据同花顺数据，SW计算机板块PETTM（剔除负值）为49.94倍，处于近5年69.21%分位、近10年58.96%分位。 重点产业新闻：（1）华为发表“韬（τ）定律”，半导体技术实现新突破；（2）MiniMax启动A股IPO辅导备案；（3）Anthropic发布ClaudeOpus4.8；（4）小米MiMo首次公开模型推理系统全链路优化技术细节；（5）腾讯推出操作系统层级AI助手“马维斯”；（6）SpaceX冲击史上最大IPO。 计算机行业周观点：2026国际电路与系统研讨会上，华为公司董事、半导体业务部总裁何庭波在题为《半导体新路径探索与实践》的主旨演讲中，正式发表“韬（τ）定律”。这是中国在全球半导体领域首次提出指导