国信证券：宏微科技（688711）-2Q24营收环比增长58%，下游需求逐步改善

宏微科技(688711) 核心观点 公司2Q24营收环比增长58%，经营情况逐步改善。公司主要产品为IGBT、FRD为主的功率半导体芯片、单管和模块；1H24行业去库存压力较大，短期抑制了出货量和平均销售价格，导致业绩同比下滑，随着下游需求改善，库存逐步去化，2Q24公司实现营收3.9亿元(YoY-9.94%，QoQ+58.34%)，归母净利润0.04亿元(YoY-86.6%，QoQ+346.5%)，扣非归母净利润0.02亿元(YoY-93.55%，QoQ+139.74%)，受国内外宏观经济、光伏行业下行及新能源汽车市场竞争加剧等因素的影响，毛利率15.62%(YoY-7.06pct，QoQ-0.26pct)同比下滑。 1H24研发费用同比增长1.87%，芯片与模块产品丰富度提升。公司保持较高水平的研发投入（研发费用率8.48%），研发人员同比增长46.85%。在芯片技术方面，光伏用1000VM7U芯片已量产，首款1200V40mohmSiCMOSFET芯片已通过可靠性验证，自研SiCSBD芯片部分产品已小批量出货。在模块技术方面，光伏用1000V三电平定制模块与储能用650V三电平产