工银亚洲研究：2026年香港银行业经营前瞻报告

2025 年，香港银行业存款保持高速增长，截至10 月末客户存款总额达 19.06 万亿港元、较年初增长 9.72%，其中低息存款占比提升至约 44%。资产规模看，债券投资规模显著扩张，10 月末达8.62 万亿港元、较年初增长 10.85%，带动总资产规模增至近30 万亿港元；信贷需求整体偏弱，贷款规模仅微增 0.9%，贷存比进一步降至52.45%的历史低位。盈利情况看，受美联储降息影响，上半年净息差（NIM）收窄至 1.47%，净利息收入（NII）承压；非利息收入表现强劲，受资本市场交投活跃及 IPO 复苏推动，外汇及衍生品收入、佣金收入同比大幅增长，成为盈利主要贡献项。资产质量看，整体不良贷款率边际回落、仍处 1.98%相对高位，但零售银行及中国内地相关贷款不良率下降。资本与流动性指标保持稳健，均处于历史高位。