万联证券：策略快评报告：以投融资综合改革为牵引，资本市场“十五五”路线图明确-260911

投资要点： 事件：9月10日，国务院新闻办公室举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，中国证监会副主席李超就“十五五”时期资本市场改革发展方向作了系统阐述。 改革主线以投融资综合改革与制度包容性并重：证监会副主席李超发言将“提高制度包容性、适应性”置于突出位置，明确要优化发行上市制度，支持新兴产业、未来产业、传统产业转型升级以及现代服务业、新型消费等多元优质企业发展，努力将A股市场打造为境内优质企业上市首选地。预计“包容性”政策设计以更加多元、更具适应性的制度安排，匹配不同类型、不同成长阶段企业的融资需求，实现融资端与投资端的动态平衡。 稳市机制从应急处置向常态化制度演进：发言中强调持续加强稳市机制建设、健全“长钱长投”市场机制，拓宽中长期资金来源渠道和入市方式，并推动健全支持资本市场的货币政策工具长效机制。我们认为，这一部署通过投资者结构的机构化、长期化增强市场内在稳定性，同时强化跨市场、跨行业、跨境风险监测，丰富政策工具箱。 监管效能与数智化转型同步提升：发言重申坚守金融工作的人民性，聚焦欺诈发行、财务造假、操纵市场、内幕交易等重大违法行为，着力在“打准、打疼”上下功夫，并推