诚通证券：绿发电力2026年半年报点评报告：发电量稳定增长，上网电价有所承压

绿发电力(000537) 事件： 公司发布2026年半年度报告，2026年上半年实现营业收入26.65亿元，同比+14.22%，实现归母净利润2.94亿元，同比-52.53%，实现扣非归母净利润2.93亿元，同比-52.49%。2026年2季度实现营业收入14.88亿元，同比+13.8%，环比+26.4%，实现归母净利润2.05亿元，同比约-43.82%，环比+129.99%，实现扣非归母2.05亿元，同比约-43.68%，环比+131.55%。2026年7月15日公司发布业绩预告，预计归母净利润为2.50亿–3.50亿元，实际业绩位在预告区间中值附近。 发电量稳定增长，电价下降导致盈利能力承压明显 2026年上半年公司累计完成发电量112.34亿千瓦时，同比+20.81%，上网电量109.39亿千瓦时，同比+20.87%。风光结构上，光伏发电量68.76亿千瓦时，同比+33.57%，贡献主要增量，风电发电量39.52亿千瓦时，同比-3.28%，基本持平。风电平均利用小时908小时，同比减少139小时，光伏平均利用小时457小时，同比减少194小时，主要受国内新能源电量消纳压力影响。在