诚通证券：当升科技2026年半年报点评报告：正极材料出货大幅增长，盈利能力保持稳定

当升科技(300073) 事件： 近日，公司发布2026年半年度报告，2026年上半年公司实现营业收入104.75亿元，同比+136.33%；归母净利润5.20亿元，同比+67.25%；扣非归母净利润4.63亿元，同比+84.36%。2026年2季度，公司实现营业收入59.50亿元，同比+135.68%，环比+31.47%；实现归母净利润2.44亿元，同比+21.47%，环比-12.02%；扣非约2.49亿元，同比+34.9%，环比+16.47%。公司7月18日发布业绩预告，2026年上半年归母净利润区间为4.8亿–5.3亿元，扣非归母净利润区间为4.3亿–4.8亿元，实际业绩位于区间中值以上，基本符合市场预期。 受益于公司产能释放及原材料价格上涨，公司业绩修复态势明显2026年上半年，公司营业收入和利润实现大幅增长，主要得益于公司锂电正极材料销量增长，叠加产品售价随原材料市场行情上涨。报告期内正极材料出货约10.5万吨，同比+43.63%，首次半年度迈上10万吨台阶。 分产品看：（1）多元材料实现收入66.05亿元，同比+144.97%，毛利率为12.66%，同比减少约6个百分点，占