东兴证券：首席周观点：2026年第31周-260807

金属行业：“钙钛矿+光模块”或推动全球铟需求爆发，铟供应缺口或持续放大 全球可经济开采的铟资源极少，静态储采比不足15年。从资源量观察，全球已知的含铟矿床约有1512处，合计含铟资源量超过35.6万吨。其中，中国已查明的铟资源量约为2万吨，占全球铟资源量5.6%。从储量观察，由于在可回收铟的锌矿床中，铟含量普遍仅有百万分之一至万分之一，因此实际可经济开采的铟资源极少。据亚洲金属网数据，全球铟储量仅约5万吨（可开采储量仅占50%）。由于工业主要从铅锌冶炼的副产物中提取金属铟，结合回收率（50%～60%）计算，全球铟的静态储采比不足15年。 全球铟储量集中度较高，中国铟储量居首。全球铟储量集中度较高，中国、秘鲁、美国、加拿大和俄罗斯铟储量排名前五，CR5超80%。其中，中国铟储量达13014吨，居世界首位，占全球铟储量比例达26%。中国铟资源广泛分布于云南、广西、内蒙古、湖南等19个省（区），比较著名的含铟矿床包括广西大厂锡矿床（铟金属量约6000吨）、云南都龙锡锌矿床（铟金属量约4000吨）等。此外，中国的富铟矿物中，80%以上的铟都富集在闪锌矿中，尚未发现铟的独立矿床。 全球及中国精铟