中银证券：策略点评：2025年A股业绩预告-260206

整体景气延续修复，扩散度上行，景气行业趋势延续。 截至2026年2月5日，全A共有3家公司披露2025年年报，84家公司发布业绩快报，2950家公司发布业绩预告，合计披露2025年经营数据的公司数为3037家，整体披露率58.8%。 样本公司2025年整体法口径下，盈利增速为36.9%，较2025Q3的14.3%有所上行。中位数法口径下，盈利增速为15.7%，较2025Q3的3.2%有所上行。 样本公司（非金融）整体法口径下，2025年整体法盈利增速为247.0%，较2025Q3的14.2%明显上行。中位数法口径下，盈利增速为15.1%，较2025Q3的2.3%有所上行。 整体而言，样本公司盈利数据或反映全A及全A非金融2025Q4累计盈利增速情况较2025Q3延续上行修复态势。 样本公司2025年累计归母净利润同比增速为正的公司数量为1700家，占比为56.0%，2025Q3数据为1605家，占比为52.8%，反映整体扩散度指标仍在上行。 26个非金融行业累计归母净利润同比为正的行业数量为15个，占比为57.7%，2025Q3数据为18个，占比为69.2%，行业扩散度指标下降，发生在