华鑫证券：西部矿业（601168）-公司事件点评报告：半年度业绩同比大增，玉龙三期扩建将完成

西部矿业(601168) 事件 西部矿业发布2026年半年报公告：报告期内，公司实现总营业收入394.43亿元，同比增长25%；实现归母净利润41.69亿元，同比增长123%。 投资要点 矿山产量稳步提升，选冶回收全面优化 矿山产量方面，2026年1-6月，公司矿产铜总产量达8.97万金属吨，计划完成率106%。其中西藏玉龙铜矿产出矿产铜8.24万金属吨，内蒙古获各琦铜多金属矿产出矿产铜0.58万金属吨。矿产锌、矿产铅、矿产钼产量分别为6.39万金属吨、2.95万金属吨、0.24万金属吨，较上年同比分别增长1.64%、-16.01%、-6.22%，计划完成率分别为102%、96%、109%。铁精粉产量70.66万吨，同比下降1.72%，计划完成率72%。 矿山选矿回收率表现出色。其中玉龙铜矿一车间铜、钼回收率分别提升2.41、9.41个百分点，二车间铜、钼回收率分别提升3.08、3.36个百分点；获各琦铜矿铅、锌回收率分别提升0.89、1.2个百分点；锡铁山铅锌矿铅锌、金、银回收率分别提升0.38、3.51、1.81个百分点；呷村银多金属矿一选厂铜、铅回收率分别提升12.76、12.9