华源证券：皖能电力（000543）-收购集团新能源资产发布员工跟投完善激励

皖能电力(000543) 投资要点： 事件：公司发布对外投资关联公告，拟以全资子公司安徽省皖能能源交易有限公司（简称“能源交易公司”）100%股权以及17.27亿元现金，向公司控股股东安徽省能源集团有限公司（简称“皖能集团”）全资子公司安徽省新能创业投资有限责任公司（以下简称“新能公司”）增资，增资完成后，皖能电力将持有新能公司51%股权，皖能集团持有新能公司剩余49%股权。 1.1倍PB收购集团新能源资产，优化电源结构解决同业竞争。本次交易或将进一步提升公司新能源装机，解决集团新能源业务同业竞争问题。新能公司增资后总注册资本78.18亿元，对应皖能电力出资45.41亿元，其中能源交易公司100%股权价值28.13亿元（1.1倍PB对应15.83亿元+过渡期增资12.3亿元）、现金出资17.27亿元。需要注意，本次交易需经过2月12日2026年第一次临时股东会的通过。 具体到标的资产，能源交易公司为皖能电力新能源资产运营核心平台，已投产新能源总装机约144万千瓦，电化学储能10.3万千瓦；在建项目装机约155万千瓦；2025年前三季度净利润0.85亿元；2025年9月30日合并归母净资