国新证券股份：计算机行业周报

本周计算机行业指数表现 上周（5.18-5.22）计算机（申万）板块下跌0.96%，沪深300指数下跌0.3%，计算机板块跑输沪深300指数0.66个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第9位。 上周涨幅前3名分别为索辰科技（51.52%）、达实智能（35.83%）、盈建科（29.90%），跌幅前3名分别为慧博云通（-19.55%）、品茗科技（-14.73%）、汉邦高科（-14.61%）。 本周关注 1、中国电信推出试商用Token套餐 2、DeepSeek推进700亿元融资，梁文锋承诺坚持开发开源AI模型而非追求短期商业化目标 3、谷歌发布Gemini3.5Flash模型：AI输出速度4倍于GPT-5.54、英伟达第一财季营收同比增长85%至816.2亿美元 5、阿里云宣布完成“芯片-云-模型-推理”全栈Agent化升级6、特斯拉监督版FSD官宣登陆中国 投资线索 建议AI算力等投资机会。 风险提示 1、政策落地不及预期；2、技术发展不及预期；3、市场竞争加剧。