中邮证券：神工股份（688233）-景气向好

神工股份(688233) 投资要点 海外市场景气度提升，大直径硅材料增长强劲。2026H1，公司实现营收2.16亿元，同比+3.78%，其中大直径硅材料业务受到海外市场景气度提升带动，实现营收1.35亿元，同比+46.05%。根据国际主流刻蚀机设备厂商和集成电路制造厂商披露的财务数据，集成电路制造厂商产能利用率持续提升，存量市场向好。公司将根据市场需求情况实施大直径硅材料业务的产能扩充，还将密切跟踪国际半导体供应链的重组态势，善用公司多年深耕海外市场所积累的经验和资源，扩大面向海外市场的出口产品品类和数量，响应供求关系和成本端的变化，适时适度地调整产品销售价格。 优化产能配置和客户结构，硅部件聚焦于高技术、高毛利产品。硅零部件业务受下游客户采购计划调整的影响，2026H1实现营收6,899.07万元，同比-38.57%。公司在按照既定战略持续扩充产能的同时，针对性地优化产能配置和客户结构，已取得成效。公司具备“从硅材料到硅零部件”的全产业链优势以及前瞻性研发布局，技术储备雄厚、产品种类丰富，且产品结构聚焦于高技术、高毛利产品。公司的大直径硅材料产品及其制成品硅零部件，是高端存储芯片制造