东吴证券：水晶光电（002273）-2023年Q3业绩点评：三季度业绩逆势增长，看好新业务贡献增量

水晶光电(002273)事件：公司发布2023年三季报业绩略超预期，毛利率持续改善：2023年1-9月，公司实现营收35.5亿元，同比增长10.9%，归母净利润4.4亿元，同比减少8.8%，扣非归母净利润3.7亿元，同比减少13.5%；其中三季度单季营收17.0亿元，同比增长18.8%，归母净利润2.6亿元，同比增长11%，扣非归母净利润2.6亿元，同比增长10.6%。23Q3单季营收与净利润均稳步提升；Q2营收小幅承压后，Q3单季度业绩逆势拉涨，业绩略超预期，其业绩的增强主要来源于具备技术优势的产品占比提升以及产品结构的优化，尤其在薄膜光学面板业务和汽车电子业务方面呈现大好局势。从费用端来看，2023Q3公司研发投入2.9亿元，同比增长20.1%，研发费用占比11.1%，公司上半年投入大量费用用于棱镜等专项项目的研发工作，以紧跟终端客户的高标准要求。从利润端来看，Q3公司毛利率为28.6%，环比增长7.3pct，公司毛利率有望稳步修复。持续开拓新市场、新产品，全方位发展储备增长动能：1）市场方面，公司深耕北美、韩系大客户业务，不断提升市场份额、推进新品类研发，以使其整体技术能力和综合