东吴证券：杭可科技（688006）-2023年业绩预告点评：业绩高增，看好后续海外订单放量

杭可科技(688006)投资要点业绩高增，Q4国内验收放缓环比有所下降。2023年公司预计实现归母净利润8.2亿元-9.2亿元，同比+67%至+88%，中值为8.7亿元，同比+77%；扣非归母净利润7.9亿元-8.9亿元，同比+66%至+87%，中值为8.4亿元，同比+77%。2023Q4单季归母净利润1.1亿元-2.1亿元，同比-4%至+86%，中值为1.6亿元，同比+41%，环比-33%；扣非归母净利润0.9亿元-1.9亿元，同比-22%至+66%，中值为1.4亿元，同比+22%，环比-40%，主要系Q4国内客户验收有所放缓。海外订单占比持续提升，受益日韩电池厂在美扩产。我们预计2023年杭可国内/海外新签订单各约30亿元，海外主要来自于日韩客户的贡献，2024年海外订单预计能达到50-60亿。（1）国外：2023年已获SK福特合资公司10亿元人民币订单、远景8亿元人民币订单。（2）国内：客户主要为比亚迪、亿纬锂能、楚能等。国内外齐扩产，2024年产能约105亿元。我们预计目前海外工厂产能约5亿元/年，结合国内产能约100亿元/年，2024年产能约105亿元左右。（1）国内：投资建