西南证券：骏创科技（833533）-T客户核心供应商，以塑代钢乘风汽车轻量化

骏创科技(833533)投资要点推荐逻辑：1）伴随着汽车行业复苏和新能源车产销快速增长，汽车零部件市场2021年营收规模达4.1万亿元。目前我国汽车零部件产值与整车制造产值的比例约为1:1，较成熟汽车市场的1.7:1仍有较大提升空间。2）汽车轻量化为大势所趋，公司不断深化“以塑代钢”技术，相关的双色成型技术与金属嵌件埋入成型技术具备先进性，高筑技术壁垒；3）公司产品广泛应用于T公司全系在产车型，随着T公司产量和交付量持续攀升，凭借汽车零配件行业供应商资质壁垒高、客户粘性强特点，公司未来营收增长有望迈入快车道。T公司为公司第一大客户，公司未来销售增长有望快速释放。2022年公司60%的主营业务收入与T公司有关。T公司在2023年第二季度全球生产了近48万辆电动车，交付了超过46.6万辆电动车，产量和交付量同比增速分别高达83.0%和85.5%。未来公司与T公司继续保持紧密的合作关系，将有利于公司的销售趋势在未来保持可持续性。公司核心技术壁垒高筑，实现零部件的以塑代钢，产品性能具有领先优势。公司共拥有7个与以塑代钢的应用技术的对应的专利。相关核心技术主要应用于公司的悬架轴承部件系列和新能源