国海证券：达仁堂（600329）-2023年年报点评报告：成本费用管控优化，产品及市场开发助力持续增长

达仁堂(600329) 事件: 2024年3月29日，达仁堂发布2023年年报：2023年公司实现营业收入82.22亿元（同比-0.33%），归母净利润9.87亿元（同比+14.49%），扣非归母净利润9.52亿元（同比+23.80%）。 投资要点: 产品覆盖率显著提升，学术能力稳步提升，产品及市场开发助力持续增长。根据公司公告，2023年速效救心丸和京万红软膏已覆盖50万家药店，10万家医疗终端；2023年清咽滴丸、清肺消炎丸、清喉利咽颗粒、胃肠安丸等产品覆盖率得到显著提升；牛黄清心丸、安宫牛黄丸、清宫寿桃丸实现有效渗透；同时公司新增10个品种进入20个国家和省市级指南、共识，带动学术成果转化。 2023年公司工业收入49.30亿元，同比增长10.34%。2023年速效救心丸销售额首次突破20亿元，清咽滴丸、安宫牛黄丸、京万红软膏、清肺消炎丸进入2亿元品种梯队。从销量来看，品种表现差异较大。速效救心丸/清咽滴丸/安宫牛黄丸/京万红软膏/清肺消炎丸销量分别同比增长14.16%/80.79%/48.50%/64.66%/16.50%，而通脉养心丸/胃肠安丸/痹祺胶囊/癃清片/紫龙金片销量