东吴证券：医药生物行业：医保谈判落地，释放积极信号

投资要点 本周（ 2021.11.29-2021.12.03） 、年初至今生物医药指数涨幅分别为-1.63%、-7.92%。 相对沪指的超额收益分别为-2.47%、 -1.97%； 本周医疗服务、生物制品及化药等股价跌幅较大，中药、商业及器械等股价较为强势； 本周涨幅居前国新健康（ +34.46%） 、新诺威（ +29.41%） 、新华制药（ +25.64%） ，跌幅居前润都股份（ -34.09%） 、金城医药（ -22.37%） 、舒泰神（ -18.96%） 。涨跌表现特点： 小市值公司股价明显比机构重仓股强势；由于 CMO 前者涨幅较大,出现了一定程度回调；品牌中药出现一定程度上涨，片仔癀、羚锐制药等出现明显上涨。 受到非洲变异病毒影响，本周医药板块冲高回落，但我们仍非常看好全球新冠口服治疗及相关产业链，重点看好辉瑞新冠口服产业链，重点推荐凯莱英、药明康德，建议关注博腾股份等；国内新冠口服，重点看好开拓药业、普洛药业、诺泰生物，建议关注奥翔药业等 2021 年创新药国谈价格略超预期，差异化创新品种获合理溢价： 在刚刚过去的 2021 年国家医保谈判中，有代表性的品种，如恒瑞医药、君