中邮证券：电力设备：三代自主核电为基础，SMR监管意见有助于加快部署

投资要点 事件：2026年7月31日，国常会会议核准4个核电项目；2026年8月12号国家核安全局发布《关于小型核动力反应堆核安全监管的技术意见》，有利于推动SMR的发展。 自主核电技术加速建设 三代自主核电是“十五五”保持核电平稳建设的基础。本次核准项目为辽宁庄河一期工程、山东莱阳一期工程、浙江金七门二期工程以及广东太平岭三期工程，其中山东莱阳为2台国和一号，其余为6台华龙一号，其中金七门二期与太平岭三期采用华龙一号2.0版，此次核准之后我国大陆地区在运和核准在建机组共120台，装机容量1.35亿千瓦，总规模居世界第一。 全球SMR的政策持续提升 印度拨款约22亿美元用于小堆研发部署，并计划到2032年建成5座国产小堆，作为其实现核能扩张的核心模式。 2026年2月，韩国核安全与安保委员会发布《小堆监管体系构建路线图》，政府主导研发的一体化小堆i-SMR计划于2026年提交许可申请，但是监管缺失（之前是基于大型轻水堆构建），急需建立长期监管；8月韩国总统将SMR确立为未来增长重点技术。 中国发布的小堆监管意见，其适用于陆上固定式小堆及相关原型堆、先导堆等，并明确轻水小堆热功率原则上不