东吴证券：煤炭开采行业跟踪周报：山西安监影响逐步显现，港口库存高位回落

行业近况：动力煤方面，山西安监影响逐步显现，港口库存高位回落，煤价维持震荡。本周（11月27日至12月1日）港口动力煤现货价环比下跌7元/吨，报收930元/吨，跌幅0.75%。供给端，近日国务院安全委办公室印发《山西省矿山安全生产帮扶指导工作方案》，针对今年以来山西矿山生产安全事故多发频发的状况进行了部署。受山西安监政策影响，近期主产地正在进行大规模的坑口煤矿大检查，部分配合检查的煤矿出现临时停产现象，产量受安监影响开始减少。本周环渤海四港区日均调入量183.83万吨，环比上周减少1.63万吨，降幅0.88%，高于去年同期水平。库存端，随着山西安监影响逐步显现，港口库存逐步进入去库模式，本周环渤海四港区日均库存2825.53万吨，环比上周减少51.53万吨，降幅1.79%，但仍高于去年（2231万吨）和前年（2387万吨）同期水平。我们认为随着北方港口封航减少，库存回落速度将进一步加快，12月份港口库存有望降低至2400万吨左右，春节（2024年2月）后有望降低至1900万吨左右。需求端，目前工业用电较为疲弱，电厂负荷增量主要来自于居民取暖需求，但由于国内尚未迎来大幅度降温，叠加目前电