开源证券：传媒行业点评报告：美股AI应用公司财报总结：AI深度赋能广告/电商/办公

AI深挖用户画像驱动推荐系统升级，AI+广告/电商/内容平台持续受益 以自然年计，Q2谷歌云/微软Azure及其他云服务/亚马逊网络服务收入分别同比+82%/+43%/+37%，增速环比+18pct/+3pct/+8pct，在中观层面反映AI应用发展迅猛，我们梳理13家美股公司最新财报交流会，发现AI在广告、电商、办公等微观领域加速落地。我们认为大模型长上下文、多模态理解能力的提升赋能平台企业的推荐系统。具体在广告领域，Meta生成式推荐器不再逐一给广告打分，而是用LLM同时推理广告内容与用户偏好，为每个用户预测最合适的广告，Instagram试点中助应用内事件转化率提升1%，联合GEM模型共驱Facebook广告点击提升8.3%、转化提升15.7%；谷歌Gemini被用于解码更长、更详细的搜索查询，在购物广告方面提升高相关广告展示率20%，采用AI驱动型广告方案的客户在维持相似ROAS的同时，平均实现15%的搜索转化量/价值增长。电商领域，亚马逊AI购物助手AlexaforShopping过去12个月累计用户超3.5亿，Q2活跃用户近乎翻倍，互动量同比增长5倍以上，使用Alexafo