太平洋证券：新能源+AI行业周报（第32期20251116-20251122）：涨价预期短期有望减缓，继续重视龙头和上游

报告摘要 行业整体策略：涨价预期短期有望减缓，继续重视龙头和上游 新能源向上周期仍处于上半场，调整仍是机会，需更重视龙头的确定性和上游的弹性。 新能源汽车产业链核心观点：向上新周期已开启 1、6F涨价短期有望放缓，铁锂等环节有望持续向好，湖南裕能等受益。近期，中国化学与物理电源行业协会主办的《磷酸铁锂材料行业成本研究》研讨会在北京召开，聚焦行业“需求旺盛却持续亏损”的困境；全行业连续亏损超36个月，协会明确了行业平均成本区间，旨在通过透明数据引导企业合理定价、遏制恶性竞争，巩固中国在该领域的全球竞争力。 2、固态电池产业化进入关键阶段，重视新公司的介入机会。近期，佛塑科技公告拟与紫金锂元、厦门紫金、广新研究院共同出资1亿元设立项目公司（佛塑科技出资500万元占股5%），在福建龙岩上杭工业区投建100吨/年硫化锂项目。 光储产业链核心观点：中期底部将逐步抬升 1、储能市场持续扩容，宁德时代、阳光电源、海博思创等受益。1）国内多部门联手“引导”负电价，储能价值持续放大：当前负电价已从偶发走向常态且范围扩大，2019年山东首现负电价后，2025年浙江、蒙西、四川等多省跟进，核心成因是新能源高