东吴证券：医药生物行业跟踪周报：JPM2026最前线观察：中国创新药再次成为全球焦点！

投资要点 本周、年初至今A股医药指数涨幅分别为0.9%、7.08%，相对沪深300的超额收益分别为1.02%、4.88%；本周、年初至今恒生医疗保健指数涨跌幅分别为3.24%、15.63%，相对于恒生科技指数跑赢0.71%、10.08%；本周医疗服务（+5.63%）、原料药（+1.70%）、医疗器械（+1.31%）涨幅居前；医药商业（-0.93%）、化学制药（-0.88%）跌幅靠前；本周A股涨幅居前宝莱特（+52.2%）、迪安诊断（39.61%）、美年健康（+37.52%），跌幅居前*ST长药（-37.93%）、向日葵（-36.90%）、鹭燕医药（-28.41%）。本周H股涨幅居前东曜药业-B（70.4%）、佳兆业健康（53.8%）、瑞科生物-B（43.9%），跌幅居前中智药业（-19.32%）、加和国际控股（-18.52%）、巨星医疗控股（-17.5%）。 2026JPM召开，中国创新药再次成为亮点。20余家中国药企在本届JPM上大放异彩，恒瑞目标26年创新药收入增长25%+，未来两年多款重磅药/适应症获批，管线厚度孕育未来持续BD；百济神州26年预计实体瘤领域多个已经POC资产将推