东吴证券：光伏设备行业点评报告：光伏设备：硅基HJT是太空光伏的最优方案，看好设备商受益于太空光伏历史性机遇

投资要点 全球卫星发射数量指数级增长，硅基HJT是最优太空光伏方案：全球卫星发射数量呈指数级增长，中国无线电创新院向国际电信联盟申请20万颗低轨轨道权限，SpaceX加速4.2万颗星链系统建设，GW级别太空光伏需求放量。原有三节砷化镓电池由于产能、成本、原材料等问题无法满足GW级别部署，硅基HJT因其柔性减重、成本低、不受原材料限制等特性成为短期最优替代方案，远期转向钙钛矿-HJT叠层电池。 海外地面光伏市场需求同样旺盛，设备商出海有望加速：美国光伏市场客户需求旺盛，根据MordorIntelligence2025年初预测数据，美国光伏装机量预计在2024-2029年间的复合年增长率将超过20%，2025年装机量有望超60GW。中国光伏设备在全球市场中占据主导地位。2024年中国在硅料、硅片、电池和组件的产能占全球比重超过80%。在设备方面，2024年，晶盛机电的单晶炉市场占有率在70%-80%，高测股份的切片机市场占有率超过50%，迈为股份的HJT整线设备市场占有率在70%-80%，奥特维的串焊机市场占有率也达到70%。 投资建议：看好硅基&钙钛矿电池技术在太空应用场景放量，重点推荐