国信证券：唯捷创芯（688153）-二季度收入环比增长80%，预计L-PAMiD下半年大规模出货

唯捷创芯(688153)收入环比增长80%，毛利率承压。公司1H23实现收入8.91亿元(YoY-32.07%)，归母净利润-0.70亿元(YoY-364%)，扣非归母净利润-0.64亿元(YoY-735%)。其中2Q23营收5.73亿元(YoY+25.9%,QoQ+80.2%)，归母净利润1239万元(YoY+222%，QoQ+115%)，扣非归母净利润1955万元(YoY+178%，QoQ+123%)。从盈利能力看，上半年毛利率同比下降1.8pct至28.69%，净利率下降9.9pct至-7.88%，研发费率同比提高5.4pct至23.81%；2Q23毛利率为27.53%(YoY-4.1pct,QoQ-3.3pct)，净利率为2.16%(YoY+4.4pct,QoQ+28.1pct)。新一代低压版L-PAMiF实现小批量出货，L-PAMiD在头部品牌客户批量销售。上半年射频功率放大器模组实现收入7.97亿元，占比89%，其中5GPA模组收入3.22亿元。新产品方面，上半年公司向市场推出新一代低压版本L-PAMiF产品，已经通过国内品牌厂商的验证并实现小批量出货，该产品降低了手机对升