国金证券：伟创电气（688698）-业绩符合预期，看好主业稳健向上、机器人业务加速拓展

伟创电气(688698) 业绩简评 2月26日，公司披露2025年业绩快报，2025年实现营收19.5亿元，同比+18.7%；实现归母净利润2.7亿元，同比+9.5%；其中，Q4实现营收6.0亿元，同比+23；实现归母净利润0.4亿元，同比+26%，业绩符合预期。 经营分析 工控行业持续复苏,公司市占率提升，加速突破船舶、纺织等下游。1）行业：根据MIR，25年国内自动化市场规模同比-1%，跌幅缩窄，其中OEM型市场中需求有所回温。政策、AI、产业链升级等因素驱动，26年市场有望重回增长轨道。分产品看，工控三大件PLC/伺服/低压变频器市场规模分别同比+8%/+9%/+1%，不同程度修复。2）公司：受益于机床、锂电、纺织、物流等行业的增长，MIR数据显示2025年公司核心低压变频器产品出货9.8亿元，同比+14%，增速显著高于行业，市占率稳步提升。看好公司产品矩阵持续完善，加速突破船舶、纺织、项目型市场等。 人形机器人26年量产0-1，公司前瞻卡位把握行业红利。 1）行业：特斯拉预计26Q1第一代量产产品发布，26H1供应链大批量产线建设完成，国内头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数