国信证券：瑞丰银行（601528）-2023年中报点评：规模快速增长，资产质量改善

瑞丰银行(601528)营收增速与归母净利润增速保持稳定，盈利能力回升。2023上半年实现营业收入18.9亿元，同比增长8.2%，增速较一季报基本持平；上半年实现归母净利润7.3亿元，同比增长16.8%，较一季报小幅回升0.6个百分点。公司此前已经披露过业绩快报，数据较快报没有变化。上半年加权ROE9.5%，同比提高0.5个百分点。资产增速远快于行业平均水平。2023年二季末总资产同比增长25.0%至1899亿元，远快于11%的行业平均水平。其中存款同比增长26.3%至1451亿元，贷款同比增长19.8%至1118亿元；二季末核心一级资本充足率13.01%，由于资产规模快速增长，因此较年初降低了1.4个百分点，但仍远高于监管要求，亦高于公司≥12%的资本规划，因此预计后续仍将保持较快增长。此外，除自身资产快速增长外，公司还对外投资优质农商行，此前投资了永康农商行（2022年ROE14.5%，净利润同比增长15.5%），后续拟继续投资苍南农商行（2022年ROE14.0%，净利润同比增长3.7%）、诸暨农商行（2022年ROE9.5%，净利润同比增长26.9%），持股比例均不超过9.8%