华源证券：爱得科技（920180）-深耕脊柱微创介入手术耗材，布局骨科全领域

爱得科技(920180) 投资要点： 发行：爱得科技本次发行价格7.67元/股，发行市盈率13.5X，申购日为2026年2月2日。本次发行数量为2953万股，发行后总股本为11812万股，本次发行数量占发行后总股本的25%。经我们测算，公司发行后预计可流通股本比例为25%，老股占可流通股本比例为0%。本次发行战略配售发行数量为295万股，占本次发行数量的10.00%。有3家战略投资者参与公司的战略配售。爱得科技此次募集资金将主要用于：一期骨科耗材扩产项目、研发中心建设项目、营销网络建设项目，此次募集资金投资项目的建设达产预计将进一步扩大公司产能及丰富公司现有的产品线，有望提高公司的销售规模和市场占有率。 专注于骨科耗材为主的医疗器械，2025年归母净利润7775万元（yoy+15.82%）。爱得科技成立于2006年，主要从事以骨科耗材为主的医疗器械的研发、生产与销售，主要产品包括脊柱类、创伤类、运动医学等骨科医用耗材以及用于伤口疗愈的创面修复产品。截至2025年11月24日，公司及其子公司拥有各类专利110项，多项核心产品通过了欧盟CE权威认证。2024年，公司产品中脊柱类、创伤类以及