开源证券：机械设备行业周报：内需与出口双驱动，“泵”发勃勃生机

水泵属于被低估的千亿级别市场，广泛用于水利、化工等领域 水泵是实现液体输送或增压的装置，离心泵为最常见的叶片式泵。智研咨询数据显示，2022年中国离心泵下游市场主要包括能源及化工行业、电力行业、农业行业、建筑行业、其他行业，占比分别为33.4%、14.0%、8.2%、5.6%、38.8%，能源化工和电力为离心泵最重要的下游应用领域。从市场规模来看，预计2024年全球水泵行业市场规模为665亿美元（yoy+5.72%），中国水泵行业规模为2500亿元（yoy+5.89%）。泵作为基础性行业，受国家基建及工业发展影响较大，我们预计随着全球经济增长以及智能泵、节能泵等新产品推出，水泵需求有望持续提升。 国内景气回暖+海外出口高增，泵需求量保持增长 受益于国内水利基建、设备更新等政策推动，叠加海外出口景气，水泵需求量预计保持快速增长。（1）万亿水利国债叠加工业需求复苏，水泵内需提升：2024年3月制造业PMI为50.8%，环比改善1.7个百分点，重回荣枯线以上，经济边际改善明显。基建方面，万亿水利国债催化，我国整体水利基建投资规模有望保持高增，水泵作为城市市政工程建设、水利建设的重要设备，将持