太平洋证券：传媒互联网行业周报：可灵MAU创新高，AI助推漫剧高速发展

报告摘要 1月快手可灵MAU突破1200万，日均收入环增约30% 快手可灵AI用户规模及收入实现突破性表现。根据晚点财经数据，用户规模方面，2026年1月的月活跃用户突破1200万，且截至1月20日，月付费用户（App端）环比增长350%；收入方面，2025年12月单月收入超2000万美元，2026年1月的日均收入环比增长约30%。这主要得益于：1）模型更新：2025年12月，快手陆续发布了全球首个统一多模态视频模型可灵o1，以及具备音画同步生成能力的可灵2.6，提升了模型能力并丰富了视频生成模型矩阵；2）动作控制功能引发关注：可灵2.6上线动作控制功能，通过上传人物参考图并选择动作，即可生成人物复刻动作的视频。得益于该功能操作简易，以及生成视频具备社交传播优势，2026年初可灵AI位列巴西、俄罗斯等近40个国家和地区的iOS端绘图与设计类下载榜第一，并成为韩国和俄罗斯iOS端收入最高的绘图与设计类应用。 2026年漫剧市场规模预计达220亿元，AI仿真人剧播放量高增根据巨量引擎最新数据，预计2026年漫剧市场规模有望突破220亿元，贡献短剧行业50%的增量。用户规模方面，2025年6