国新证券股份：计算机行业周报

本周计算机行业指数表现 上周（7.20-7.24）计算机（申万）板块上涨0.14%，沪深300指数上涨2.65%，计算机板块跑输沪深300指数2.51个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第13位。 上周涨幅前3名分别为美利云（33.58%）、证通电子（25.45%）、中电鑫龙（19.65%），跌幅前3名分别为安联锐视（-38.24%）、大恒科技（-23.16%）、*ST航图（-23.11%）。 本周关注 1、K3火了之后Kimi回应质疑：并非蒸馏美国大模型国产AI也不应该低价 2、阿里云发布轻量应用服务器“智能体专用型实例” 3、智谱落地1GW级国产AI算力数据中心建设全部采用国产芯片4、AMDCEO苏姿丰：AI服务器Helios已全面投产，预计今年三季度末出货 5、月之暗面Kimi将以投前500亿美元估值洽谈IPO前最后一轮融资 6、英特尔交出近15年最强增长成绩单，数据中心业务收入大增59% 投资线索 建议AI算力等投资机会。 风险提示 1、政策落地不及预期；2、技术发展不及预期；3、市场竞争加剧。