国海证券：交通运输行业月报：十四五民航发展规划出台，客运量预期年均增速降至5.9%

投资要点： 月度专题： 十四五民航发展规划出台，客运量预期年均增速降至 5.9%“十四五”民用航空发展规划于 1 月 7 日出台，  2021-2025 年中国民航业将呈现两阶段发展，其中 2021-2022 年是恢复期和积蓄期，2023-2025 年是增长期和释放期。在第二阶段，重点要扩大国内市场、恢复国际市场，提高对外开放水平，加快提升容量规模和质量效率等，全方位推进民航高质量发展。 总体来看，“十四五”规划相较于“十三五”在总运输周转量、旅客运输量、货邮运输量增速等主要运输指标均出现放缓，其中总运输周转量和旅客运输量期间增速相较于十三五规划均有一半左右降幅。同时，规划提到要优化国内和国际航线网络布局，畅通国内，拓展国际，构建通达通畅、互联互通、便捷高效的航空客运网络等。 物流快递：格局稳定性得以验证，重点推荐圆通速递、顺丰控股、中通快递、韵达股份快递：中低端赛道方面，重点推荐格局改善支撑下，盈利能力快速提升的电商快递企业——圆通速递、中通快递、韵达股份。2021 年12 月，多轮政策凸显了监管的决心，快递行业涨价已经落地。展望2022 年，除了政策监管，各头部企业自身也有着强烈的