国信证券：互联网&海外科技行业2026年7月投资策略：首选MLCC、CCL涨价链，国产模型带动国产算力需求旺盛

核心观点 6月行情回顾：6月恒生科技指数较上月下降，单月跌幅为12.9%。同期，纳斯达克互联网指数6月单月跌幅为8.2%。个股方面，互联网多数股票股价表现不一致，港股方面，金山软件、网易、腾讯控股为本月表现前三的股票，美股方面，知乎、SEA、BOSS直聘为本月表现前三的股票。从市盈率看，恒生科技指数估值较上月下降，PE-TTM为21.86x，处于恒生科技指数成立以来24.68%分位点。纳斯达克指数估值较上月下降，PE-TTM为39.32x，处于近10年58.35%分位点。 人工智能动态：1）OpenAI：收购Ona、发布GPT-Bidi-1、拿下三星最大订单；2）谷歌：发布互译模型和文本扩散模型；3）Anthropic：推出ClaudeFable5/Mythos5；4）英伟达：与LG集团共建人工智能工厂，推进物理AI等新业务；5）腾讯：微信内测AI生态接入，开源算子、推支付卡；6）阿里巴巴：开源科学大模型，推出高考Agent与视频生成模型；7）字节跳动：豆包灰测网约车，火山引擎发多款新模型；8）月之暗面：开源新一代编程专用模型KimiK2.7Code；9）科大讯飞：推出智慧空间Agen