华源证券：2026夏航季航班换季计划解读

客运：同比看，国际增、国内减，总航班缩量 2026年夏航季，客运航班周总量12.79万班。同比19夏+13.2%、同比25夏-1.6%，环比25冬+2.4%；其中国内10.95万班，同比19夏+19.1%、同比25夏-2.7%，环比25冬+1.3%，国际1.5万班，同比19夏-13.9%、同比25夏+3.3%，环比25冬+10.1%。 总航班继续缩量，有望抬升票价。 国内：干线扩容，聚焦高盈利能力航线 2026年夏航季，国内客运航班109515班/周，其中干干/干支/支支分别占比60.9%/34.1%/5.0%。 干干航班同比2025夏+3.8%，环比2025冬+3.6%，比2019夏+25.2%；干支航班同比2025夏-8.7%，环比2025冬-1.4%，比2019夏+10.1%；支支航班同比2025夏-26.7%，环比2025冬-6.4%，比2019夏+13.9%。 干线扩容，支线连接航线同比下降明显，反映国内供给聚焦于盈利能力更强的航线。 国际：恢复率达19年同期的86%，境内承运人份额继续走强 2026年夏航季，国际客运航班周总量15273班，恢复至2019年同期的86%。 分