浙商证券：医药行业月报：兼顾估值经营，挖掘创新复苏

行情复盘：行业普涨，创新药及产业链领涨2023年1月沪深300上涨7.4%，中信医药指数上涨5.6%，医药板块涨跌幅在30个中信一级行业中排第15名。根据Wind中信医药分类看，本月生物医药子板块除医药流通板块全部上涨，医疗服务板块显著上涨（+12.8%），化学制剂（+7.7%）、生物医药（+7.6%）也表现突出。根据浙商医药重点公司分类板块来看，本月表现相对最好的细分板块是科研服务（+13.1%）、创新药（+11.7%）、CXO（+11.3%），生物药（+10.7%）、中药（+9.1%）等，其他细分板块均实现上涨。2023年1月个股涨幅前三为毕得医药（+51.7%）、首药控股（+41.7%）、赛科希德（+36.7%）；个股跌幅前三为丰原药业（-24.9%）、翰宇药业（-24.2%）、众生药业（-20.5%）。月度组合：强调估值底部及经营改善标的月度组合复盘：2023年1月浙商医药组合标的平均月度涨幅9.6%，跑赢中信医药指数4.0pct。具体标的看，微创医疗（+19%）、康缘药业（+16%）、药明康德（+15%）等公司涨幅最多，我们认为这可能跟超跌个股较为扎实的基本面预期有关；202