金元证券：通信行业周报：康宁发布“GlassBridge”引发市场震荡

本周（6.22-6.26）沪深300指数收盘下跌1.48%，通信行业指数收盘跌4.55%。本周通信行业指数跑输沪深300指数3.07个百分点。 据Choice数据，本周通信行业成分个股中有21家上涨102家下跌，其中长飞光纤（15.15%）、剑桥科技（14.63%）、通鼎互联（14.47%）占据了行业周涨幅榜的前三名。 6月24日，光纤巨头康宁重磅发布了下一代光互连组件GlassBridge（玻璃桥）。玻璃桥通过玻璃内部预制纳米级固定光波导，省去了传统CPO架构中繁琐的FAU（光纤阵列）和精密主动对准设备，新技术直击CPO光互联痛点并引发了市场震荡。 维持通信行业强于大市的投资评级。本周通信行业受康宁发布“GlassBridge”技术冲击，引发震荡。我们认为新技术的落地尚需经历良率、成本及市场验证，对当前光模块市场影响有限，光通信板块经历本次短期回调后行情或将继续延续。 风险因素分析：地缘政治风险、Agent落地不及预期、算力成本与投资收益率压力等。