东吴证券：汽车行业点评报告：特斯拉单季交付新高，2023年预计保持50%增速

2022Q4单车ASP/单车净利环比回落，毛利率同环比下滑。1）营收方面，2022Q4特斯拉实现营业总收入243.18亿美元，同环比分别为+37.24%/+13.35%；其中汽车销售总额213.07亿美元，同环比分别为+33.44%/+13.99%，汽车销售业务收入207.08亿美元，同环比分别为+35.00%/+14.59%，汽车租赁业务收入5.99亿美元，同环比分别为-4.62%/-3.54%。2022Q4能源收入13.10亿美元，同环比分别+90.41%/+17.28%；服务及其他收入17.01亿美元，同环比+59.87%/+3.40%。2022年全年特斯拉合计实现营业收入814.62亿美元，同比+51.35%。2）利润方面，2022Q4公司实现归母净利润36.87亿美元，同环比分别+58.85%/+12.00%，归母净利率15.16%，同环比+2.06pct/-0.18pct。2022年全年特斯拉合计实现利润125.56亿美元，同比+127.51%，归母净利率15.41%。单季度交付再创新高，成本扰动下单车净利小幅下滑。2022Q4特斯拉全球交付40.53万辆，同环比分别+31