东吴证券：光伏设备行业点评报告：隆基新扩100GW切片&50GW电池产能利好设备商，硅片价格触底反弹推动切片代工单GW盈利企稳

事件1：1月17日，隆基公告西咸新增扩产100GW切片和50GW电池产能，预计均为2024年Q3首线投产，2025年底达产；项目总投资金额452亿元，设备及流动资金投资金额255亿元。事件2：1月17日，硅片价格出现跳涨，182mm硅片跳涨至4.45元/片，较16日上涨0.55元/片。210mm尺寸硅片跳涨至5.8元/片，较16日上涨0.7元/片。点评硅片：切片环节先进产能不足，龙头硅片厂扩产利好设备商。切片环节技术迭代快，推出新技术的时间周期约为1年，尤其2023年由于N型电池片渗透加速&石英坩埚产能不足导致硅棒产能有限，切片环节的薄片化及细线化趋势会进一步加速，倒逼切片先进产能扩张。2023年硅料价格下跌，硅片环节非硅成本占比提升，硅片厂技术降本动力增强，我们认为切片环节设备更新替代逻辑将进一步强化。切割环节单GW设备投资额约3500万元（包括切片机、截断机、开方机、倒角机），此次隆基扩产100GW切片产能对设备需求为35亿元。我们预计切割设备龙头高测股份在隆基的份额约35%，对应订单预计约12亿元。电池：龙头大规模扩张N型电池片产能。截至2021年和2022年底，隆基电池片产能分