西南证券：汽车行业周报：22Q4行业业绩预增，23Q1表现预计承压

行情回顾：上周，SW汽车板块上涨2.1%，沪深300上涨2.3%。估值上，截止1月13日收盘，汽车行业PE（TTM）为28倍，较前一周上涨2.1%。投资建议：随着燃油车购置税优惠和新能源补贴政策的退出，1月第一周乘用车销量明显下滑，我们预计Q1在前期政策的透支影响下，销量表现承压。我们对22Q4行业业绩进行了测算，考虑到部分新能源汽车以及动力电池标的未计入申万汽车行业，行业收入增速预计环比下降1.3%-2.9%，同比增速预计达5.1%-6.8%。综合原材料与海运价格回落、广汽集团与上汽集团合资汽车销量下滑、人民币贬值，净利润环比增速预计达-5.1%至5.0%，同比增速达264.4%-297.5%；展望Q1，考虑到政策透支效应以及人民币升值的影响，行业收入与利润增长预计将面临压力。建议关注业绩增长确定性强以及在北美及周边布局从而有望享受明年美国电车高增长红利的优质汽车零部件标的，此外，建议关注复苏预期较强的重卡板块优质标的。乘用车：1月1-8日，乘用车零售36万辆，同比去年下降23%，较上月同期增长7%；乘用车批发32.7万辆，同比去年下降23%，较上月同期增长3%。主要标的：广汽集团（