国信证券：8月第3周立体投资策略周报：A股减持规模已降至今年以来低点-260824

核心观点 核心结论：①8月第3周，资金入市合计净流出135亿元，前一周流出205亿元。②短期情绪指标处于05年以来中高位，长期情绪指标处于05年以来中低位。③从行业角度看，以成交额占比为例，过去一周通信、半导体、电子等热度较高。 8月第3周，资金入市合计净流出135亿元，前一周流出205亿元。资金流入方面，融资余额减少146亿元，公募基金发行增加137亿元，ETF净申购35亿元，北上资金估算净流出12亿元；资金流出方面，IPO融资规模32亿元，产业资本净减持14亿元，交易费用103亿元。 短期情绪指标处于05年以来中高位。短期情绪指标主要看换手率和融资交易占比，最近一周换手率（年化）为415%，当前处在历史上由低到高73%的 分位；最近一周融资交易占比为9.4%，当前处在历史上由低到高65%的分位。 长期情绪指标处于05年以来中低位。长期情绪指标主要看大类资产比价，一看价格对比，最近一周A股风险溢价（全部A股PE倒数减十年期国债收益率）为2.62%，当前处在历史上由高到低42%的分位；二看收益率对比，最近一周300指数（除金融）股息率/十年期国债收益率为1.22，当前处在历史上由高到低