东吴证券：汽车行业点评报告：特斯拉二次官降，突破前低，幅度略超预期

事件要点：2023年1月特斯拉中国官宣降价，Model3起售价由前价26.59万元降至22.99万元，降幅3.6万元；ModelY后轮驱动/长续航/高性能版本分别由前价28.89/35.79/39.79万元降至25.99/30.99/35.99万元，降幅分别为2.9/4.8/3.8万元。Model3/Y售价均突破2021Q3的前低水平（Model3/Y起售价分别23.59/27.6万元），幅度略超我们预期。本次官降之后，特斯拉原2023年Q1限时优惠和补贴活动（6000元交付激励和4000元保险补贴）均终止，不可同享。特斯拉上次降价影响复盘：降价对订单以及交付的促进效果较为明显。复盘历史特斯拉产品价格波动，【整车/供应链国产化降本+技术创新进步】因素是降价核心驱动，本次特斯拉2022Q4以来二次大幅官降主要系国内宏观经济下滑压力下终端汽车消费表现疲软，叠加2023年特斯拉或将推出全新换代车型所致。2022年10月24日特斯拉首次官降后，11/12月国内上险量分别为6.2/4.2万辆（12月为周度数据预估销量），Q4国内上牌环比Q3继续保持增长，考虑12月圣诞假期影响生产，降价对销量的增