中国银河：消费行业：十五五规划，提振消费将是系统性大工程

事件：《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称《建议》），为未来五年（2026-2030年）的经济社会发展指明了方向，消费行业亦被置于战略高度。“十五五”时期经济社会发展的主要目标包括：居民消费率明显提高，内需拉动经济增长主动力作用持续增强。大力提振消费将是系统性大工程，需增强居民消费力、扩大优质消费品和服务供给。 《建议》如何规划增强居民消费力：1）深入实施提振消费专项行动。统筹促就业、增收入、稳预期，合理提高公共服务支出占财政支出比重，增强居民消费能力。2）高质量充分就业取得新进展。提高居民收入在国民收入分配中的比重，提高劳动报酬在初次分配中的比重。3）实施城乡居民增收计划，推动形成橄榄型分配格局。4）健全社会保障体系；基本公共服务均等化。 当前消费购买力弱，国补后续是否持续：1）2024年下半年、2025年中央下发国补金额分别达1500、3000亿元，享受国补的消费品普遍取得良好效果。当前处于国补退坡期，且2024Q4同期基数偏高，享受国补的消费品短期需求呈现下滑，市场有担忧。2）国补能起到缓解短期需求不足的作用，虽然不能作为长期增强居民消费能力的措