大同证券：资产配置跟踪周报：科技承压回调静待企稳布局窗口-260909

核心观点 大类资产总览：震荡中价值占优，商品市场分化加剧。 本周A股主要宽基指数普遍收跌，市场整体处于缩量调整格局。创业板指和科创50分别下跌4.03%、5.10%领跌全场，前期强势的科技成长板块继续承压；上证指数相对抗跌，周跌幅0.56%。行业方面，传媒（+6.03%）、银行（+4.03%）、农林牧渔（+3.34%）逆势走强，电子（-5.36%）、有色金属（-5.01%）则跌幅居前。债市方面，央行公告将开展5000亿元3个月期买断式逆回购操作，精准呵护中期流动性，10年期国债收益率较上周下行1.45BP至1.68%附近。商品方面，霍尔木兹海峡地缘紧张局势持续升级，原油价格涨幅超过9%；受地缘避险与海外就业数据超预期双重因素影响，黄金冲高回落，周线录得小幅下跌；有色金属周跌幅明显。 本周A股观点：科技承压回调，静待企稳布局窗口。 本周A股先扬后抑，周初市场情绪一度企稳，但受海外紧缩预期反复、地缘风险升温及前期热门板块获利了结压力共振影响，指数再度承压。行业层面分化剧烈，前期有所反弹的电子板块情绪反复，再度回调，半导体、AI算力等细分方向资金流出明显，而传媒、银行等低估值或防御性方向逆势