中银证券：计算机行业周报：黄仁勋称代理式AI拐点已至；朱雀三号有望年内复用飞行计算机行业“一周解码”

英伟达2026财年第四季度财报营收与指引均超预期，黄仁勋称代理式AI拐点已至，并看好云厂商资本支出转化收益；蓝箭航天计划于2026年第二季度再次开展朱雀三号火箭回收试验，若成功，将在第四季度尝试首次重复使用飞行。 支撑评级的要点 英伟达最新财季营收增长超预期。当地时间2月25日，英伟达发布截至2026年1月25日的2026财年第四季度财报。该季度英伟达营收681亿美元，同比增长73%，创历史新高；GAAP净利润429.6亿美元，同比增长94%；毛利率75%，同比增长2个百分点。2026财年，英伟达营收2159亿美元，同比增长65%，GAAP净利润1200.7亿美元，同比增长65%。自ChatGPT出现以来，英伟达数据中心业务收入增长近13倍。英伟达CFO透露，看向接下来全年，英伟达还会继续销售Blackwell，同时销售Rubin架构芯片。游戏业务方面，希望内存供应今年年底的情况有所改变，目前看，未来几个季度供应还会非常紧张。汽车及机器人业务方面，robotaxi服务正在增长，一些robotaxi公司的运营规模将在未来十年扩大数百万辆。对于此前对Anthropic和OpenAI的投资，